Společnost Colt CZ Groupvpátekoznámila konání distančnívalné hromady, která má jako hlavní bod
zmocnění představenstva k emisi novýchakcií. Návrh konkrétně počítá s emisí 3,9 mil. novýchakcií, což
znamená navýšení počtuakciío cca 7,4 % ze současných 52,6 mil., a povoluje emisní cenu v širokém
intervalu 1 – 1500Kčza akcii. Návrh nepočítá s přidělením práv k úpisu současným akcionářům, ale dává
představenstvu pravomoc prodatakciepřes obchodníka s cennými papíry vybraným zájemcům.Cílememiseakcií je jednak posílitkapitálovoustrukturu po akviziciSellier & Bellot, která zvýšila zadlužení
společnosti na čistý dluh /EBITDA3,1. Představenstvo chce tento poměr snížit pod hodnotu 2. Prostředky
zemiseakcií snižují čistý dluh, čímž by snížily i relativní zadlužení. Druhýmcílemje získání prostředků na
případnou modernizaci výroby nebo akvizicivýrobceproduktů, které jsou komplementární k současné
nabídceColt CZ. Zde podotýkáme, že management opakovaně zmiňoval optické přístroje pro pušky jako
oblast zájmu. Pokud byakciebyly upsány za cenu 650Kč/ks, za něž byl proveden poslední zrychlený úpis,
znamenalo by tovýnos2,5 mld.Kč. To by podle nás umožňovalo dodatečnou akvizici střední velikosti, ale
vylučovalo by velkou akvizici obdobnou převzetíSellier & Bellot, kde cena činila 16 mld. Kč.
Distančnívalná hromadatrvá od 13. do 26. září a právo hlasovat na ní mají akcionáři společnosti k
rozhodnému dni 6. 9.2024. Společnost oznámívýsledeknejpozději do 8. 10. Očekáváme, žeemiseakcií
budevalnou hromadouschválena a že páteční oznámení bude limitovat případnýrůstceny akcií Coltu až
do uskutečnění emise. Zároveň by však uvedenýobjememise podle nás nutně nevyžadoval výrazný
diskont vůči tržní ceně. Zprávu proto nyní hodnotíme neutrálně. 

Podle deníku E15 se společnost Colt CZ Defense Solutions, která je dceřinou firmou Colt CZ Group, chystá
navýšit výrobu polymerových těl ručních granátů až na dvojnásobek ze současného počtu 150 tis. kusů
ročně. Kapacita výroby totiž výrazně převyšuje současné dodávky pro Armádu ČR. Společnost proto v
současnosti jedná se s Rheinmetall Waffe Munition Arges, která v Rakousku vyrábí ruční granáty, o
potenciálních dodávkách této komponenty. Podle deníku by se spolupráce měla rozběhnout v brzké
době. Colt CZ Defense Solutions ve spolupráci s Rheinmetallem letos v srpnu dodala 30 tis. granátů české
armádě, přičemž dalších 20 tis. kusů má dodat v září. Celkově může v rámci smlouvy dodat české armádě
až 500 tis. granátů do r. 2027 za max. hodnotu 410 mil. Kč. (Letošní tržby Colt CZ odhadujeme na 21,2
mld. Kč.) Podle šéfa Colt CZ Defense Solutions Petra Vávry se chce společnost stát generálním
dodavatelem polymerových těl granátů pro rakouskou odnož Rheinmetallu a rozšířit paletu dodávaných
typů. Přestože dodávky ručních granátů zatím nejsou významné z hlediska celkových tržeb Colt CZ, může
podle nás jít o perspektivní směr byznysu vzhledem k prudce rostoucí výrobě Rheinmetallu a
rozjíždějícímu se dozbrojování evropských armád. Zprávu proto hodnotíme pozitivně.