Gevorkyanreportoval svévýsledkyza prvních devět měsíců2024.Výsledkyza
3Q24 jsme dopočetli z těchtovýsledkůa výsledků za 1H24, stejně jako prorok2023.Tržbydosáhly 23,5 mil.EUR, což je meziročnínárůsto 22,9 % a 1,9 %
pod naším odhadem.EBITDAdosáhla 7,6 mil.EUR, což je meziročně o 35,8 %
více a překonala náš odhad o 10 %. Po úpravě o jednorázové náklady svázané s
přesunem a zapojenímtechnologiíspojených s akvizicemi vPolskuaŠvédskuve výši 0,24 mil.EURtedy upravenáEBITDAdosáhla dokonce 7,9 mil. EUR.EBITDAmaržedosáhla velmi vysoké úrovně 32,5 %, po úpravě pak 33,5 %.
Provozníziskbyl 3,7 mil. EUR, což je meziročnírůsto 67,8 % a 26,2 %nadnaším odhadem.Firmapřekonala svými výsledky naše odhady EBITDA a
provozníhoziskuzejména díky nižší úrovni nákladů na spotřebovaný materiál aenergie.Ziskpozdaněnídosáhl 1,7 mil. EUR, což je meziročnínárůsto 41,2 %
a asi 60 %nadnaším odhadem.

Společnost oznámila, že získala zakázku na dodání komponentů pro významnou
americkou společnost zabývající se autonomními vozidly a robotaxi.
Firma potvrdila svůj výhled tržeb a upravené EBITDA pro rok 2024.

Firmauvedla, že integrace spojená s akvizicípolskéfirmy a přesun výroby
švédského partnera SKF probíhá hladce. Dále zopakovala již před nějakou
dobou oznámenou zprávu o získání zakázky ve výši přes 30 mil. EUR od
předních evropských výrobců obranných systémů. Bližší podrobnosti k získané
zakázce na dodání komponentů proamerickouspolečnost zabývající se
autonomními vozidly a robotaxi firma nesdělila. Čistý dluh, který společnost
vykazuje, dosáhl 78,43 mil. EUR, když v pololetí tohotorokubyl 75,32 mil. EUR.
V rozvaze firmy ještě není uvedena druhá tranše zelenýchdluhopisůve výši 7,5 mil. EUR, která byla upsána v říjnu. Firma ve své tiskové zprávě jen
zopakovala, že 10. prosince proběhne mimořádnávalná hromada, na které
bude předložen návrh na schválení zpětného odkupuakcií.

Jako mírné negativum ve výsledcích vnímáme jen drobný nárůst dlouhodobě
podepsaných smluv pro rok 2025 a žádný růst pro roky 2026 a 2027.

Tržby byly téměř v souladu s našimi odhady, ale společnost výrazně překonala
naše odhady pro EBITDA, EBITDA marži a provozní zisk díky nižším nákladům
na materiál a energie. To naznačuje, že společnost je efektivnější a že přesun
výroby z Polska a Švédska probíhá dobře. EBITDA marže ve výši 32,5 % je
příjemnou změnou po nižších úrovních z posledních čtvrtletí. Mírným negativem
výsledků je pouze mírný růst dlouhodobých podepsaných smluv na rok 2025 a
žádný růst na roky 2026 a 2027. Zajímavou novinkou je získání zakázky na
dodání komponentů pro společnost zabývající se autonomními vozidly a
robotaxi. Bude zajímavé sledovat, zda firma sdělí další podrobnosti na svém
konferenčním hovoru. Celkově výsledky vnímáme pozitivně díky vyšší než
očekávané úrovni EBITDA a zejména vysoké úrovni EBITDA marže.

Konferenční hovor k výsledkům se bude konat ve čtvrtek 21.11.2024 v 9:00