Společnost potvrdila, že prognóza EBITDA v oblasti distribuce byla mírně zvýšena pro GasNet a to díky rostoucím objemům. S výhledem do roku 2026 společnost uvedla, že klesající ceny elektřiny budou samozřejmě vyvíjet tlak na její EBITDA, ale mimořádná daň skončí na konci roku 2025 (odhadovaná výše v roce 2025 je 29–33 mld. Kč). Vedení se nevyjádřilo k probíhajícímu tendru na koupi české distribuce E.ON, dále uvedlo, že má určitý manévrovací prostor a mohlo by se pustit do fúzí a akvizic. Pokud jde o plánovaný SMR v jaderné elektrárně Temelín, vedení zdůraznilo, že by se jednalo o druhý blok postavený společností RR, první bude postaven ve Velké Británii. ČEZ předpokládá, že ceny elektřiny v dlouhodobém horizontu poklesnou, a nevidí důvod, proč by měly stoupat. Pokud jde o potenciální odkup minorit, společnost pouze uvedla, že obě varianty (kótovaná společnost/plně ve vlastnictví státu) mají své klady a zápory.

V konferenčním hovoru jsme nezaznamenali žádné podstatné překvapivé zprávy. Domníváme se, že ČEZ má zájem o česká aktiva E.ONu v oblasti distribuce plynu. Tato aktiva nám přijdou zajímavá, bude ale samozřejmě záviset na jejich ceně.

Petr Bártek, analytik