Bankovní rada České národní banky na svém dnešním pravidelném měnověpolitickém zasedání rozhodla o zachování základní úrokové sazby na stávající úrovni, tedy 3,50 %. Tento výsledek byl plně v souladu s naším i s tržním očekáváním a nepředstavuje tedy žádné překvapení. Tomu odpovídá i nulová reakce kurzu české koruny.

Na bližší odůvodnění dnešního rozhodnutí si musíme počkat do 15:00, kdy začne tisková konference guvernéra Aleše Michla. S největší pravděpodobností ovšem klíčovou roli sehrála nadále zvýšená inflace v sektoru služeb, solidní růst mezd, známky oživování tuzemské spotřeby i ekonomiky a také pokračující hluboce deficitní hospodaření státu. Naopak ve prospěch snížení sazeb pak hovořil relativně silný kurz české koruny, nadále malátná kondice průmyslového sektoru, slabý výkon německé ekonomiky či hrozba celní rozepře mezi EU a USA.

Podle nás se ovšem jazýček vah ještě do konce letošního přikloní na stranu dalšího uvolnění měnové politiky a očekáváme alespoň jedno, potenciálně až dvě snížení sazeb.

Vít Hradil

hlavní ekonom