Dnešní seance zaznamenala značnou volatilitu na trzích s akciemi, komoditami i kovy. Výrazně se vyjímají drahé kovy, jako je zlato a stříbro, kde Trumpovo vítězství podpořilo realizaci zisků, částečně díky posilujícímu dolaru, Trumpovu prohlášenému boji proti americkému deficitu a očekávanému (alespoň dočasnému) poklesu geopolitického napětí. Nově zvolený prezident oznámil, že se bude snažit ukončit stávající vojenské konflikty a pokusí se řídit dynamiku konfliktů zájmů s Čínou.

• Donald Trump oznámil, že stabilizuje fiskální rozpočet USA a sníží deficit. Perspektiva změn v této oblasti vyvíjí tlak na zlato a stříbro a přináší více nejistoty na trh s kovy.

• Trhy stáhly některé sázky na snižování sazeb v USA v příštím roce a aktuálně odhadují „pouze“ 100 bps snížení do září 2025. Investoři mírně snižují své sázky na rozsah snižování sazeb Fedu v letošním roce, aktuálně plně započítávají pouze jedno snížení o 41 bps do konce roku (zasedání Fedu v listopadu a prosinci).

• Trhy očekávají, že Trump se skutečně zaměří na vládní dluh USA. S&P Global Market Intelligence uvedl, že 5leté CDS v USA klesly na 33 bazických bodů, což je nejnižší hodnota za poslední rok, oproti 44 bazickým bodům při předchozím uzavření.

Kromě stříbra a zlata, kde vidíme tlak na realizaci zisků, zaznamenáváme i rozšíření slabosti mezi průmyslovými kovy, přičemž výnosy 10letých amerických státních dluhopisů dnes vzrostly o 16 bps na 4,45 %. Poklesy na čínském akciovém trhu zde vyvíjejí další tlak. Měď klesla o 3,8 %, proti 4% poklesům u zinku a téměř 3% poklesu u hliníku.

Zdroj: xStation5

!–cleared–>