Pár dolar/jen zůstává poblíž kritických úrovní, protože obchodníci zvažují rozdílnost politik Fedu a BOJ v souvislosti s rostoucím rizikem intervencí a rekordním schválením japonského rozpočtu.
Klíčové tržní statistiky:
- Aktuální cena: 157,55
- Nejvyšší hodnota v roce 2024: 158,08 (prosinec)
- Týdenní změna: +0.8%
- Výkonnost od začátku roku: +10%
- Klíčová úroveň: 160 (riziková intervenční zóna)
- Rozmezí po zasedání BOJ: 153.34-158.08
Názory z nedávného zasedání BOJ odhalují smíšené názory na načasování zvýšení sazeb, přičemž někteří členové vidí podmínky pro brzký krok, zatímco jiní se vyslovují pro trpělivost vzhledem k nejistotě kolem politiky nastupujícího prezidenta Trumpa. Nové odhady výnosů centrální banky ukazují potenciální ztráty až 13 mld. dolarů při scénáři 2% sazeb, což poukazuje na problémy spojené s normalizací politiky.
Politické a fiskální prostředí
Schválení rekordního japonského rozpočtu ve výši 115,5 bilionu jüanů na rok 2025 představuje klíčovou zkoušku pro menšinovou vládu premiéra Išiby. Zvýšení výdajů o 2,6 % spolu se snížením emisí dluhopisů signalizuje úsilí o fiskální konsolidaci. Politická nejistota spojená se schválením rozpočtu by však mohla ovlivnit lednové rozhodnutí BOJ o úrokových sazbách.
Zdroj: Bloomberg
Intervenční riziko
Obnovené varování ministra financí Kata před nadměrnými měnovými pohyby zvýšilo spekulace o intervencích v době, kdy se USD/JPY blíží ke 160. Nedávný vzestup na pětiměsíční maxima vyvolal zvýšenou oficiální rétoriku, ačkoli skutečné intervenční prahy zůstávají nejasné.
Zatímco trhy nyní oceňují 42% pravděpodobnost lednového zvýšení sazeb BOJ a do března se zvýší na 72 %, trajektorie zůstává velmi závislá na vývoji mezd a jasnosti americké politiky. Souhra měnové normalizace, politické stability a dynamiky měnových trhů naznačuje, že nás čeká pokračující volatilita, přičemž jako klíčová psychologická a intervenční riziková úroveň se ukazuje 160.
USDJPY (D1 interval)
Měnový pár USDJPY se blíží k maximům z konce dubna na úrovni 157-158, což je úroveň, která dříve vyvolala devizové intervence. Po této intervenci se USDJPY vrátil k 50dennímu EMA, což naznačuje, že pro medvědy by se cíl mohl nacházet kolem úrovně 153,167.
Býci se naopak mohou zaměřit na opětovné otestování historických maxim v zóně 160-161. Index RSI konsoliduje v blízkosti překoupené zóny, což v minulosti signalizovalo další růst před potenciální korekcí. MACD mezitím nadále roste, ale zužuje se, což naznačuje, že hybnost může slábnout. Zdroj: xStation
