Červen je pro pražskou burze pátým rostoucím měsícem
v tomto roce. Hodnota indexu se přiblížila historickému maximu z května,
když na něj ztrácí pouhých 1,5 %. Od začátku roku je index PX silnější o +22,57
% YTD. V červnu rostl i americký index S&P500, zatímco evropský STOXX Europe
600 klesl.

Pražská burza v dubnu

Index PX pražské burzy v červnu přidal +0,41 % m/m
(2 157,39 b.). Na trhu Start se začaly obchodovat akcie společnosti
M2C.

V červnu byla nejvíce rostoucí emisí Kofola. V závěru
měsíce silně rostla a lehce se přehoupla přes hranici 500 CZK.
V červnu si připsala vysokých +8,71 % m/m (524 CZK). Z našeho
pohledu je to reakce na silný výhled a schválenou dividendu 21 CZK na akcii
(níže). ČEZ se od čtvrtka 26. června obchoduje bez nároku na dividendu (níže).
Během dvou dnů se podařilo podividendový propad eliminovat. Za celý červen
akcie ČEZ posílily o +2,07 % m/m (1 233 CZK). Doosan Škoda vzrostl o +1,23
% m/m (329 CZK). Z finančního sektoru předvedly zhruba stejný výkon Erste
Group (+0,99 % m/m, 1 779 CZK) a Moneta (+0,84 % m/m, 144,80 CZK). Pojišťovna
VIG (+0,37 % m/m, 1 080 CZK) v tomto roce ještě na měsíční bázi
neklesla. V červnu přidala +0,37 % m/m (1 080 CZK).

Philip Morris ČR se obchoduje od začátku června
bez dividendy 1 220 CZK (níže). V červnu ztratil 5,41 % m/m
(17 480 CZK). Klesla hodnota akcií Colt CZ (-4,01 % m/m, 718 CZK).
Připomínáme, že Colt se bude od čtvrtka 3. července obchodovat bez práva na
dividendu a je pravděpodobné, že cena jeho akcie oslabí o výši dividendy.
Z bank jediná Komerční banka (-0,10 % m/m, 1 015 CZK) v červnu mírně
klesla. Méně likvidní tituly Gevorkyan (-3,57 % m/m, 216 CZK) a Primoco (-3,13
% m/m, 775 CZK) v červnu opět ztratily.

Pražská burza od začátku roku

Index PX od začátku roku vzrostl o +22,57 % YTD. Jediným
měsícem, kdy se jeho hodnota snížila, byl duben, ostatní měsíce rostl.

Na jednotlivé společnosti je docela pěkný pohled,
většinou je charakteristickým rysem vysoký dvouciferný růst.

Pojišťovna VIG přes
mírný pokles v červnu, což bylo mimochodem první měsíční oslabení
v tomto roce, roste o opravdu vysokých +42,86 % YTD. Více jak
třicetiprocentní růst předvedly také Kofola se ziskem +33,67 % YTD a
Doosan Škoda, která v první polovině roku posílila o +37,08 YTD. ČEZ, přes
skutečnost, že se obchoduje od konce měsíce bez dividendy, dodal investorům
růst o +28,84 YTD. Všechny tři banky předvedly od začátku roku zhodnocení o
téměř +20 %. Komerční banka rostla o +19,62 % YTD, Erste Group dokázala vzrůst
o +19,68 % YTD a Moneta přidala +16,96 % YTD. Colt CZ je za první polovinu roku
v plusu o +7,32 % YTD. Philip Morris ČR i bez dividendy je silnější o +4,17
%YTD. Pouze Gevorkyan (-20,59 % YTD) a Primoco (-13,89 % YTD za první polovinu
roku oslabily.

USA

Širokopásmový index S&P500 dosáhl v pátek 27.
června nového historického maxima. Dnes (pondělí 30. 6. 2025) otvírá
obchodování opět silnější a zaznamenává další rekord. Za červen posílí asi o
+4,7 % m/m. Od začátku roku vzroste S&P500 o +5,2 % YTD (chvíli po zahájení
obchodování v pondělí 30. 6. 2025).

Evropa

Index STOXX Europe 600 v červnu ztratil 1,2 % m/m.
Od začátku roku je ale v plusu o +6,8 % YTD (krátce před koncem
obchodování v pondělí 30. 6. 2025).

Podstatné korporátní zprávy

Kofola pořádala valnou hromadu ve středu 25. 6.
2025. Akcionáři schválili dividendu 21 CZK na akcii (https://bit.ly/Kofola_AGM25).

Výsledky za první čtvrtletí tohoto roku zveřejnila Kofola.
Čísla to byla slabá. Negativní bylo předzásobení v souvislosti se
zavedením cukrové daně na Slovensku. Příznivé nebylo ani počasí. A v 1Q25
vzrostly náklady (marketingové kampaně). Přes slabé výsledky Kofola potvrdila
celoroční výhled. Naše zhodnocení najdete zde https://bit.ly/Kofola_1Q25.

V pondělí 23. 6. 2025 proběhla valná hromada ČEZu.
Akcionáři na ní podle očekávání schválili dividendu ve výši 47 CZK. Od
čtvrtka 26. 6. 2025 se již akcie ČEZu obchodují bez této dividendy (https://bit.ly/CEZ_exDVD25).

Akcionáři společnosti Colt CZ schválili mimo zasedání (per
rollam) výplatu dividendy ve výši 15 CZK.

Philip Morris ČR se ve čtvrtek 5. 6. 2025 obchodoval
naposledy s dividendou 1 220 CZK. Náš komentář je zde https://bit.ly/PMCR_lastDVD25.

Očekávané události

Ve středu 2. července 2025 se budou akcie Kofoly
naposledy obchodovat s právem na výplatu dividendy ze zisku roku 2024.
Akcionáři ji schválili ve výši 21 CZK na akcii. Zálohová dividenda 7,50 CZK
byla vyplacena již v říjnu 2024. Nyní dojde k distribuci rozdílu,
tedy 13,50 CZK. Připomínáme, že od čtvrtka se Kofola bude
obchodovat bez dividendy. V tento den cena akcií oslabí obvykle o výši
dividendy.

A stejně jako Kofola iColt CZ se bude ve středu 2.
7. 2025 obchodovat naposledy s nárokem na dividendu 15 CZK. Od čtvrtka
se dá tedy očekávat pokles zhruba o dividendu.