Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v červenci 2025

Meziroční míra inflace v červenci podle očekávání zpomalila na 2,7 % (z 2,9 % v červnu). Pro zbytek roku predikce ČNB počítá jen s mírným snížením tempa růstu cen a stále zůstávají důvody pro opatrnost v měnové politice.

Inflace je letos rozkolísána zejména vlivem cen potravin a nápojů, přičemž právě tyto položky stály i za poklesem meziroční míry inflace v červenci. Ve druhé polovině roku by růst cen potravin měl postupně odeznívat, ale stále zůstane zvýšený.

Pozitivním překvapením byla v červenci také lehce nižší jádrová inflace ve výši 2,7 % (oproti 3,0 % v červnu), když došlo k mírnému zvolnění růstu cen zboží (z 0,7 % na 0,4 %) i služeb (z 4,6 % na 4,4 %). Inflace ve službách zůstává nicméně i nadále zvýšená mimo jiné vlivem vyšších nákladů na bydlení. Ovšem i u těchto položek došlo v červenci k mírnému zlepšení.

Celkový cenový vývoj v domácí ekonomice ještě není plně stabilizován a vyžaduje přísné měnové podmínky.

Petr Sklenář, ředitel sekce měnové