Do nového týdne vstoupil americký dolar svou silnou nohou,
když na počátku asijské seance atakoval hladinu 1,020 USD/EUR. Na koci minulého
týdne se přitom zavírací kurz nacházel nad 1,040 USD/EUR. Dolar posílil díky
víkendovému oznámení prezidenta Trumpa, že s platností od zítřka zavádí
cla na dovoz z Kanady a Mexika a navyšuje cla na importy z Číny. Na clech
pro Evropu se podle něj pracuje. Pro Spojené státy to znamená riziko vyšších
dovozních cen, ale i šanci na vyšší výrobu v USA, dolarové sazby tedy
reagovaly růstem. Naopak evropské sazby klesají v důsledku obav z negativního
dopadu do evropských vývozů a potažmo evropské produkce. V průběhu
dne přeci jenom euro své ztráty lehce korigovalo posunem do blízkosti 1,030
USSD/EUR. Finální číslo německého průmyslového PMI bylo pro leden vylepšeno,
což pomohlo výsledku za celou eurozónu. Nic to ale nemění na faktu, že aktivita
v německém průmyslu se snižuje, pouze pomalejším tempem.

Středoevropské měny dnes byly pod tlakem, koruna vůči
euru během dne ztrácela zhruba čtvrtinu procenta, když se její kurz krátce
přehoupl přes 25,25 CZK/EUR. Silnější dolar a obavy z negativního dopadu
cel na ekonomiku eurozóny a přímo či nepřímo na středoevropské producenty se na
síle měn v regionu podepsaly.

Koruně za této konstelace nepomohl ani mírně lepší výsledek
lednového PMI aktivity z průmyslu. Stejně jako v Německu totiž
platí, že pokles výroby i nových zakázek nadále pokračuje, avšak tempo se v
obou případech zmírnilo. Tempo poklesu nových zakázek bylo dokonce nejslabší od
loňského října. Míra propouštění zaměstnanců pak byla nejnižší od loňského března.
V rámci cenového vývoje docházelo k rychlejšímu růstu cen, i když stále v historickém
srovnání velmi utlumenému. Zároveň firmy pokračovaly se snižováním výstupních
cen ve snaze podpořit vlastní konkurenceschopnost. Ve výhledu na dvanáct měsíců
se důvěra mezi podnikateli zvýšila, a to již druhý měsíc v řadě. Relativně
pozitivní sentiment, který byl nejvyšší od srpna 2024, byl podpořen očekáváním
vyšší ekonomické jistoty i poptávky ze strany zákazníků. Bez jakékoliv odezvy
trhu pak skončilo zveřejnění výsledku hospodaření státního rozpočtu ke konci
ledna, které jsme komentovali zde https://bit.ly/4aIidLq.