Akcie Kofolyod posledního měsíčníku posílily o dalších asi 10 %
v očekávání silnýchvýsledkůzarok 2024. Předběžnétržbyza FY24
byly 11,3 mld.Kč(+30 %r/r), což bylonadpůvodnímvýhledemfirmynarůsto 25 %.Tržbyza 4Q24 tak dosáhly 2,7 mld.Kč(+29 %r/r),
zhruba 8 %nadkonsensem. UpravenáEBITDAza FY24 dosáhla 1,87
mld.Kč(+50 % r/r). Za 4Q24 tak dosáhla 0,27 mld. Kč (+128 % r/r),
což bylo 34 %nadkonsensem. Výraznýrůstve 4Q24 byl způsoben
nízkou základnou z loňska a částečně akvizicemi, 4Qmaržese tak
vrátila na standardní úroveň okolo 10 %. Pro r.2025Kofolaočekává
upravenouEBITDA1,9 až 2,0 mld. Kč (+ 2-7 % y/y) při asi 3%růstutržeb.Výhleddividendybyl ponechán na 13,5 Kč/akcii či vyšší (7,5 Kč
již bylo vyplaceno) afirmavýrazně zvedla odhadinvestic. Zvýhleduna letošek máme lehce smíšené pocity, aleakcie Kofolyse nadále
obchodují na nízkých násobcích.

Doporučení i cílová cena jsou aktuálně v revizi

Petr Bártek, Jan Bystřický

Související zprávy:Měsíční strategie – Moneta – silné výsledky nad odhady, divi 10 Kč, zvýšení střednědobého výhleduMěsíční strategie – KB – růst o 20 % nad 1000 Kč díky silným výsledkům a štědré dividendě
Měsíční strategie – ČEZ – titul v únoru zeslábl směrem k 1000 Kč kvůli poklesu cen elektřiny díky Ukrajině,

spekulace na zestátnění dále trvají, výsledky 2024 budou dobré