Akcie ČEZposlední měsíc po nárůstu k úrovni okolo 1240Kč/akcii
víceméně stagnují.Výsledky firmyza 2Q25 (více ZDE a ZDE) potěšily
na provozní úrovni. Díky konsolidaciGasNetu, silnémurůstuv distribuci a v koncovém prodeji jíEBITDAmeziročně přidala 7 % i
přes klesající zajištěné ceny ve výrobě.Čistý ziskvýrazně spadnul
kvůli zrychleným odpisůmuhelnýchaktiv a nadále ho zatěžovalamimořádná daňzezisku. Zde se ale trh již dívá na příštírok, kde užmimořádná daňbýt nemá.FirmazvedlavýhledEBITDAičistého ziskuna letošek o zhruba 4 %.Akciena čtvrtletnívýsledkyani dobrývýhlednereagovaly v souladu s naším pohledem, žeakcie ČEZuž se nyní
obchodují (asi) v důsledku spekulací na povolební odkup minorit na
poměrně vysokém ocenění.ČEZje údajně ve finální fázi jednání o
převzetí české distribuceplynuE.ONu, což by byla jen menšíakvizice

Aktuální investiční doporučení na stupni “Redukovat” s cílovou cenou 1104 Kč.