Na pražské burze šlo v jejím běžném automatizovaném
obchodním systému zaznamenat neobvyklou situaci. V minulém týdnu
v průběhu hned dvou obchodních dnů se na straně nabídky objevilo výrazné
množství akcií společnosti M&T 1197. Tedy firmy bývalého záložníka Slavie
Ivo Ulicha, která se orientuje na výrobu dveřního kování. Jedné z mála již
ziskových firem na trhu Start, která v návaznosti navíc akcionářům pravidelně
rozděluje dividendy. Aktuálně právě do poloviny prosince by na každou akcii
měli obdržet tisíc korun, když firma v úvodu listopadu rozhodla o výplatě
zálohy na dividendu z letošního zisku za 1. pololetí.
Zpět ale k tržní situaci. Jak lze níže vidět i
z přehledu trhu, například minulou středu někdo nabízel při ceně
27 000 Kč na 1 320 akcií firmy. Tedy 10,3 % jejich akcií. Navíc do
ceny 28 000 Kč bylo v souhrnu k dispozici 1 396 akcií, resp.
10,9 % firmy. Na trhu naprosto atypická situace, zvláště pak navíc
v kontextu s tzv. free floatem na tomto titulu. Mezi „běžnými“ investory
by totiž mělo být právě zhruba jen tolik akcií. Připomenout totiž lze vstup
společnosti M&T 1197 na pražskou burzu z června 2022. Tehdy Ivo
Ulich coby do té doby 100% vlastník firmy v rámci primární emise (IPO)
prodal na pražské burze při kurzu 30 000 Kč „jen“ na 1 440 akcií M&T
1197.
Zdroj: Kurzy.cz
Nicméně v rámci transakce tehdy od něj ještě zamířilo na
2 868 akcií (22,41 %) do podfondu CZEGG VENTURES společnosti STARTEEPO
Invest. Dalších 172 akcií pak zaměstnancům a držitelům dluhopisů. Vše při
kurzu 25 000 Kč. Skupina STARTEEPO však za současnou nabídkou akcií
na pražské burze nestála. Šéf firmy František Bostl totiž na náš dotaz uvedl,
že jejich fond akcie k prodeji nenabízel. Kolika akciemi fond aktuálně
přesně disponuje, není úplně jasné. V roce jejich nabití fond následně ještě na
trhu přikupoval, resp. ke konci roku 2022 disponoval 2 874 akciemi M&T
1197. Dle poslední Výroční zprávy pak jejich počet k 31.12.2023 nevýrazně
snížil na 2 846. Dle dostupných dat tedy dosud nejspíše nijak zásadně svůj
podíl nezměnil.
Koncentrace v akcionářské struktuře
Akcionářská struktura M&T 1197 každopádně navíc
letos doznala další výraznější změny. Na 5% podíl v ní nabyla německá
společnost Griffwerk, která akcie nejspíše postupně nakoupila přímo na
burze. Griffwerk patří do aliance firem ze skupiny Arbonia, která
s ročním prodejem 2,5 mil. interiérových dveří se v segmentu řadí
mezi největší a nejvýznamnější evropské hráče. Jak pro Kurzy.cz uvedl aktuálně Ivo
Ulich: „Griffwerk má ambici do budoucna navýšit podíl ve společnosti až
na 20 % a podílet se na dalším rozvoji společnosti a společné budoucí
spolupráci ve vývoji a oboustranném obchodu.“ Kromě toho dále také zmínil: „Zájemců
o větší podíl v M&T je ale více.“
Že by tedy za výše zmiňovanou enormní nabídkou akcií M&T
1197 na pražské burzestál Griffwerk, se jeví také jako málo
pravděpodobné. Německá firma dle všeho ani tolika akciemi nedisponuje, když při
zmiňovaných 5 % firmy by se převedeno do čísel mělo jednat jen o 640 akcií.
Každopádně se tedy na titulu tzv. free float nejspíše dále snížil. Pokud Griffwerk
a zmiňovaný fond budeme považovat za strategické dlouhodobé minoritní
akcionáře, příliš „volných“ akcií tedy nezbývá.
Chyba obchodníka s cennými papíry?
Zmiňovaná aktuální nabídka téměř 11 % akcií M&T 1197
na pražské burze zkrátka mohla být chybou při zadání objednávky. Realističtější
mohl například být zájem prodat 132 akcií, obchodníkovi se však mohla na klávesnici
„připlést“ nula na konci. Pokud by někdo po nabídce sáhl a za necelých 36 mil.
Kč si tak v dobré víře koupil více než desetinu firmy M&T 1197,
mohl obchodníka dostat do více než svízelné situace. Nedodání cenných papírů
obchodníkem může být totiž řešeno burzou na trhu nákupem akcií pro kupujícího za
tržní cenu, tedy vlastně za jakoukoliv. Platil by přitom samozřejmě daný obchodník.
Jak bylo zmíněno výše, mezi drobnými akcionáři je nabídka akcií M&T 1197
značně omezená. Uspokojit by tak poptávku burzy „musel“, přinejmenším
částečně, až někdo z hlavních akcionářů. Lze odhadovat, že ti by
k tomu přistoupili až jedině za hodně atraktivních cenových nabídek… Pokud
se tedy skutečně jednalo o chybu obchodníka, měl zkrátka velkou kliku 🙂
Ivo Ulich naposledy při podzimním Start Day uvedl, že
snižovat podíl ve společnosti nehodlá, resp. sám například společnosti Griffwerk
akcie neprodá. Nyní pro Kurzy.cz k příp. budoucímu prodeji svých akcií mj.
uvedl: „Jestli, tak primárně pro mnou vlastněnou společnost (ALTERNATE
PRODUCT; pozn. redakce), která si na trhu vybírá takzvané trofejní butikové
nemovitosti, které zároveň vybavujeme našimi produkty, tam mi to dává
logiku. Říkám tomu dvojí efekt, nákup/prodej nemovitosti s vybavením od
M&T, popřípadě se nemovitost pronajímá.“
K tomu lze doplnit, že k takovému kroku se Ivo
Ulich již v minulosti odhodlal, resp. jeho zmiňovaná firma ALTERNATE
PRODUCT již akcie M&T 1197 nakupovala. Naposledy loni
v listopadu. Celkově šlo od dané firmy v minulosti zaznamenat koupi
17 akcií společnosti, tedy Ivo Ulich vlastně svůj podíl ve společnosti zpět o
něco navýšil. Dle přehledu regulatorních hlášení totiž sám žádné akcie od IPO
neprodával.
Listopadovou prezentaci při Start Day společnosti M&T
1197 od Ivo Ulicha lze shlédnout níže.