Český index PMI v říjnu sice zůstal pod padesátibodovou hranicí, indikovaný
pokles ekonomické aktivity byl však nejpomalejší za více než dva roky. Index se
zvýšil ze zářijových 46 bodů na 47,2 bodů a předčil tak naše i tržní očekávání.
V říjnu pokračoval pokles výroby i nových zakázek, pokles výroby byl nicméně
nejpomalejší za téměř dva a půl roku a tempo redukce nových zakázek bylo druhé
nejslabší od dubna 2022. Nadále pokračoval růst vstupních nákladů a zhoršovaly
se i podmínky v dodavatelských řetězcích. Na druhou stranu snaha firem
prodat vedla ke snižování cen výstupů, které bylo největší od února letošního
roku. Vyhlídky na horizont jednoho roku kalily obavy z poklesu nových
zakázek a to především v automobilovém segmentu. Firmy i nadále tížily
obavy o vývoj klíčových trhů a zejména pak exportů do sousedního Německa.

Vyhlídky českého průmyslového sektoru tak
zatím zůstávají ne příliš optimistické. Evropská poptávka zůstává slabá, nedaří
se především německému průmyslu. Nadějí by mohl být podpůrný baliček pro čínskou
ekonomiku, který by mohl nakopnout tamní hospodářství a tím potažmo i globální
poptávku. Problémy německého průmyslu jsou však strukturální a tak jeho oživení
pravděpodobně bude pouze pozvolné. Výstup českého průmyslu tak v letošním
roce podle našeho odhadu propadne o dalších 1,1 % po loňských -0,8 % y/y.
V příštím roce už však očekáváme jeho umírněný růst (+0,5 % y/y).