Pražská burzav úvodu nového týdne při mírně podprůměrnélikviditěnásledovala obecnoukorekciv rámci rizikových aktiv vyvolanou reportemčínskéhostartupuDeepSeekohledně jehoAIasistenta.

Evropské akciové trhy v první polovině dne následovaly obecnou korekci rizikových aktiv, kterou směrem k závěru výrazněji mírnily. Technologie ztrácely kolem 4%, dařilo se veřejným službám s růstem indexu o cca 1 %.

Doposud nepříliš známýčínskýAIsturtupDeepSeekprezentoval své nové modelyumělé inteligence, které mají značný potenciál revolučně proměnit celý dosavadní narativ spojený s tímto fenoménem a to především díky své mimořádné nákladové úspornosti. Ta není vlastní doposud dominantnímu “západnímu” pojetí, které naopak počítá s mimořádnouenergetickoua výpočetní náročností a celkově gigantickými investicemi do dalšího rozvoje. To vše provedeníDeepSeekzpochybnilo a s tím také mimořádně vysoké valuace v rámci dotčených sektorů a oborů. Kromě samotných vývojářů AI sepropaddostavil také uenergetickýchfirema u hlavních dodavatelů HW včetně už ikonickéNvidie. Celkovětechnologickýsektor navázaný na AI odepsal zhruba bilionUSDz celkové tržní kapitalizace. Jen samotnáNvidiaodepisovala kolem 380 mld.USD…

US akciové trhy na výše zmíněné reagují o poznání hůře. AI fenomén se soustřeďoval doposud téměř výhradně jen na zámoří. Dnešní situace kolem DeepSeek mimo jiné vystavuje velké otazníky ohledně bombastického plánu nové Trumpovy administrativy na investice 500 mld. USD do dalšího rozvoje AI a jejího využití v budoucnu.

Výše naznačené obavy sráží akcie Nvidia o cca 14 % a vrací titul cenově zhruba někam do poloviny minulého roku a o cca 400 mld. USD tržní kapitalizace níže. Aktuálně tržní kapitalizace klesla již pod 3 biliony USD. Je velmi pravděpodobné, že tak silná korekce by mohla/měla spustit výraznou vlnu vynucených prodejních transakcí pro krytí krátkých tržních pozic, což bude platit i pro další tituly.

Propady zaznamenávají další tituly jako Broadcom (-14 %), AMD (-5 %), Microsoft (-3 %), Constelation Energy (-19 %) nebo Vistra (-25 %).

Výprodej na technologiích přispívá k obecné korekci u všech rizikových aktiv včetně kryptoměn. Bitcoin oslabil až pod hranici 100 000 USD za minci.

Euro v průběhu odpoledne urovnalo dopolední slabost vůči dolaru.

Koruna nejistá vůči euru i dolaru.

Ropa se dnes přidává k obecné korekci a klesá pod 77 USD za barel Brentu.

Zlato též oslabuje a vrací se blíže k hranici 2700 USD.

BCPP se dnes svezla s obecnou silnější korekcí rizikových aktiv. Investoři raději pro jistotu realizují své zisky, což tlačí dolů ceny především v bankovním sektoru a u ČEZ.

Akcie Pilulky výrazně pozitivně zareagovaly na jinak spíše negativně hodnocenou zprávu o vývoji neauditovaných základních ukazatelů hospodaření za rok 2024 a stručný výhled pro tento rok. V něm zaznělo, že vedení plánuje „konzervativní minimální
nárůst obratu“, přičemž management chce pokračovat ve stabilizaci vztahů s dodavateli a v přizpůsobování nabídky zákazníkům.

Burza Praha Závěr 27.1.2025
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	709.00	2.01%	13.79 mil.	695.00
ČEZ	1043.00	-1.60%	136.74 mil.	1060.00
ERSTE	1556.50	-1.02%	93.02 mil.	1572.50
GEN(NORTON)	659.00	-1.20%	1.18 mil.	667.00
GEVORKYAN	270.00	0.00%	0.23 mil.	270.00
KB	890.00	-0.89%	90.75 mil.	898.00
KOFOLA	411.00	-1.20%	1.38 mil.	416.00
MONETA	138.40	-0.57%	19.18 mil.	139.20
PHOTON	26.10	-1.51%	0.38 mil.	26.50
PILULKA	114.00	23.91%	1.22 mil.	92.00
PM	17200.00	0.00%	7.89 mil.	17200.00
PRIMOCO	895.00	-0.56%	2.08 mil.	900.00
VIG	786.00	0.13%	0.41 mil.	785.00
Více: Burza závěr	368.26 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:

ČR	Zelené elektrárny ČEZ v České republice loni zvýšily výrobu o 18,5 %. Přispěly k tomu i nové fotovoltaiky ČEZ zainvestuje v JEDU 4,2 mld. Kč a zvýší výkon na 512 MW Doosan Škoda Power oznamuje zahájení veřejné nabídky akcií Pilulka: Tržby loni klesly o 36 %, minimální růst letos Kofola: Potvrzený výhled na rok 2024, opatrný pro 2025
Trump	Trump vyzývá lídry v Davosu ke snížení cen ropy a úrokových sazeb Očekávání Fidelity International: Den první Trumpa 2.0
DeepSeek	“DeepSeek” korekce si vyšlápla také na Bitcoin a zatlačila ho na chvíli pod 100 000 USD Nvidia ztrácí 12% respektive 380 mld. USD tržní kapitalizace po studené DeepSeek sprše. Ztrácí také další technologie spojené se “západní” AI Průlom v umělé inteligenci společnosti DeepSeek vyvolal výprodej technologických akcií v hodnotě 1 bilionu DeepSeek potápí trhy. Jak to může ovlivnit úrokové sazby? Čínský AI start-up drtí americkou konkurenci, akcie se propadají DeepSeek otřásá americkými technologiemi, zpochybňuje nutnost obřích investic Číňané udeřili v oblasti umělé inteligence, platforma DeepSeek může otřást plány Trumpa či Zuckerberga i akciemi Nvidie nebo Microsoftu. Hýbe trhy více než Trumpova cla
centrální banky	Caballero: Monetární politika zaměřená na sazby je zastaralá Christine Lagarde: Central bank independence in an era of volatility Týden centrálních bank: ECB sazby sníží o 25 bb, Fed si dá pauzu – Týdenní zpráva z finančního trhu
makro	Počet prodaných nových domů vzrostl v prosinci vzrostly prodeje na 698 tis. oproti revidovaným 674 tis. v listopadu. Trhy očekávaly 672 tis. prodaných nových domů Index podnikatelské nálady Ifo vzrostl v lednu na 85,1 b. oproti 84,7 b. v prosinci Čína – zhoršení předstihových PMI za leden výrazně pod odhady trhu

---