- Strach ze ztráty (46 %) a optimismus (31 %) jsou hlavními emocionálními faktory, které řídí české drobné investory.
- Investiční ztráty v nich vyvolávají opatrnost, ale stejně tak i odolnost.
- 9 z 10 českých investorů přiznává, že jejich investiční rozhodnutí ovlivňují osobní zkušenosti a emoce.
Strach ze ztráty a optimismus jsou dvě nejvýraznější emoce, které ovlivňují investiční rozhodování drobných investorů. Vyplývá to z nejnovějších dat průzkumu Retail Investor Beat od obchodní a investiční platformy eToro.
Ve studii společnosti eToro mezi českými drobnými investory označilo 46 % respondentů strach ze ztráty peněz za hlavní emocionální faktor ovlivňující jejich investiční rozhodnutí, zatímco 31 % uvedlo jako klíčový prvek optimismus. Následovalo vzrušení s 23 %, přehnané sebevědomí (13 %), chamtivost a panika (shodně 11 %), strach z promeškání tzv. FOMO (9 %) a netrpělivost (5%)
Globální tržní analytička společnosti eToro Lale Akoner říká: „Zajímavé je, že dvě zcela protikladné emoce – strach ze ztráty a optimismus – patří mezi hlavní faktory, které drobní investoři uvádějí jako nejvíce ovlivňující jejich investiční rozhodování. Strach ze ztráty (FOLO) výrazně převyšuje strach z promeškání (FOMO), což odporuje zastaralým představám o ‚nezodpovědných‘ a ‚spekulativních‘ drobných investorech, kteří se ženou za nereálnými výnosy. Tato opatrnost je pravděpodobně umocněna současnou nejistotou, která činí zvážení rizik a příležitostí ještě důležitějším.“
Data rovněž poukazují na geografické rozdíly (Tabulka 1). Ve srovnání s investory z jiných zemí jsou čeští investoři častěji ovlivněni nadšením (23 %), ale mnohem méně netrpělivostí (5 %). Strach ze ztráty je obzvlášť silný v Itálii (61 %), zatímco britští investoři jsou výrazně ovlivněni optimismem (36 %). Ve Španělsku je nejvyšší podíl investorů motivovaných přehnaným sebevědomím (23 %) a v Německu převažuje netrpělivost (25 %). Ve Francii je největší podíl investorů motivovaných chamtivostí (41 %), přičemž celosvětový průměr činí pouze 14 %.
Tabulka: Emoční faktory ovlivňující investiční rozhodování
| ČR | VB | USA | Německo | Francie | Španělsko | Itálie | Nizozemsko | |
| Strach ze ztráty | 46 % | 37% | 43 % | 41 % | 42 % | 4 6% | 61 % | 35 % |
| Optimismus | 31 % | 36 % | 35 % | 34 % | 24 % | 31 % | 20 % | 29 % |
| Nadšení | 23 % | 20 % | 22 % | 16 % | 11 % | 14 % | 12 % | 17 % |
| Netrpělivost | 5 % | 13 % | 17 % | 25 % | 14 % | 21 % | 18 % | 21% |
| Přílišná sebedůvěra | 13 % | 15 % | 15 % | 9 % | 13 % | 23 % | 17 % | 16 % |
| Chamtivost | 11 % | 10 % | 12 % | 11 % | 41 % | 11 % | 8 % | 11 % |
| Panika | 11 % | 12 % | 14 % | 12 % | 9 % | 10 % | 9 % | 10 % |
| Strach z promeškání (FOMO) | 9 % | 13 % | 14 % | 6 % | 5 % | 15 % | 7 % | 11 % |
* Zdroj: Studie Retail Investor Beat, společnost eToro
Ztráta vede k opatrnosti, ale i odolnosti
Studie rovněž zjistila, že čeští drobní investoři se stávají uvážlivějšími, když jejich investice zaznamenají ztráty. Polovina uvedla, že pokles hodnoty investic je vedl k větší opatrnosti, každý pátý (22 %) věří, že se díky tomu stali jako investoři odolnějšími, a 18 % tvrdí, že to na ně mělo malý nebo žádný dopad. Dalších 14 % uvedlo, že ztráta peněz z investic snížila jejich sebevědomí.
Ačkoliv jsou drobní investoři při poklesu hodnoty investic opatrnější, data ukazují, že se drží dlouhodobých strategií při zvládání tržní volatility. Studie odhaluje, že 37 % respondentů setrvává ve své dosavadní investiční strategii i v období výkyvů, zatímco 25 % se rozhodne přeskupit své portfolio. Pro 19 % představuje volatilita trhu příležitost k dalším nákupům a jen malá část (6 %) reaguje prodejem svých investic.
Analytik společnosti eToro pro ČR Jakub Rochlitz komentuje: ‚‚Díky průzkumu vidíme, že Češi mají na své investice střízlivý pohled a nepanikaří. V období volatility je důležité držet se své dlouhodobé strategie, ale Trumpova celní politika také vytvořila potřebu přehodnotit některé své investice ve světle nového světového obchodního řádu. Přeskupit své portfolio tedy není špatný krok, pokud to člověk udělá z těch správných důvodů. Propady na trhu jsou běžnou součástí jeho cyklu, a to, že se řada investorů drží své dlouhodobé strategie nebo dokonce dokupuje je důkazem, že čeští investoři svým investicím rozumí.‘‘
Rozdíly v přiznávání emočního vlivu
Na otázku, zda osobní zkušenosti a emoce ovlivňují jejich investiční rozhodování, odpovědělo 87 % českých drobných investorů, že tyto faktory jejich rozhodování skutečně ovlivňují, zatímco jen 11 % uvedlo, že na ně nemají žádný dopad.
Studie také ukazuje významné rozdíly mezi českými drobnými investory napříč generacemi. Nejčastěji připouštějí vliv emocí mileniálové (92 %), nejméně boomers (76 %).
Jakub Rochlitz doplňuje: ‚‚Emoce jsou přirozenou, i když často nevítanou součástí investování. Naše zkušenosti a pocity často ovlivňují náš pohled na investiční rozhodnutí, a hýbe s námi od přehnaného optimismu k přehnanému pesimismu. Není tedy divu, že mnoho českých investorů přiznává, že je emoce ovlivňují. Boomeři mají více let investičních zkušeností, protože v uplynulých desetiletích zažili řadu tržních propadů, je a tak jsou pravděpodobně více zvyklí odolávat, a lépe si uvědomují vliv emocí na investiční rozhodnutí.‘‘