US500 reagoval na prohlášení Federálního rezervního systému negativně, neboť naznačuje méně holubičí postoj než na předchozím zasedání. Co v prohlášení najdeme?

• Obavy z inflace: Fed sice výslovně neuvedl, že nedochází k pokroku směrem k inflačnímu cíli, ale odstranil větu o pokroku směrem k 2% inflačnímu cíli a připustil, že „inflace zůstává poněkud zvýšená“. To naznačuje, že Fed má větší obavy z přetrvávající inflace, než bylo dříve sděleno, a možná bude muset držet úrokové sazby na vyšší úrovni po delší dobu. Powell bude jistě odpovídat na otázky týkající se změny v komunikaci.
• Změna tónu ohledně trhu práce: Fed odstranil prohlášení o „uvolnění“ podmínek na trhu práce a místo toho zdůraznil „nízkou“ míru nezaměstnanosti a „robustní“ trh práce. Silný trh práce by mohl potenciálně vést ke zvýšené inflaci. Dalším faktorem, který pravděpodobně omezí jakoukoli „holubičí“ snahu Fedu v nadcházejících měsících, je přetrvávající nejistota ohledně celní politiky nové administrativy.
• Závislost na datech: Fed zopakoval svůj přístup založený na datech. To znamená, že budoucí rozhodnutí o úrokových sazbách závisí na nadcházejících ekonomických údajích, zejména na údajích o inflaci a zaměstnanosti. Pokud budou údaje i nadále ukazovat na silnou ekonomiku a tvrdohlavou inflaci, může být Fed nucen zaujmout více jestřábí postoj (vyšší sazby).

Prohlášení Fedu signalizuje možnost udržení vyšších úrokových sazeb po delší dobu, což zvyšuje výpůjční náklady společností, snižuje očekávání budoucích zisků a snižuje atraktivitu akcií ve srovnání s méně rizikovými investicemi, jako jsou dluhopisy, protože výnosy státních dluhopisů rostou.

• Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů po tomto rozhodnutí vzrostou o téměř 3,5 bazického bodu na 4,58 %. Je však třeba vzít v úvahu, že indexy ztrácely již před rozhodnutím, a to v důsledku zpráv o možném omezení prodeje čipů s umělou inteligencí společnosti Nvidia do Číny, což dále oslabilo indexy US500 a US100.
• Po rozhodnutí kontrakt US500 ztratil 0,6 %, ale na konečnou reakci trhu si budeme muset počkat do tiskové konference s předsedou Fedu Powellem (20:30 SEČ). US500 aktuálně testuje úroveň 6050 bodů a nachází se pod včerejší otevírací svíčkou. Pokud bude pokles pokračovat, mohlo by to znamenat nejnižší uzavření od 20. ledna. Klíčovou úrovní odporu se v krátkodobém horizontu jeví 6000 bodů, kde jsme během pondělního výprodeje zaznamenali zvýšené objemy obchodů.

Zdroj: xStation5

!–cleared–>