Podle analytiků společnosti JPMorgan Chase & Co. přitahují investiční příležitosti v amerických podnikových dluhopisech pozornost, protože výnosy z vysoce kvalitních dluhopisů poprvé po 16 letech překonávají výnosy z akcií.

Klíčové body:

• Výnosy dluhopisů vs. akcie: Výnosy podnikových dluhopisů v amerických dolarech s ratingem BBB jsou výrazně vyšší než výnosy z akcií v indexu S&P 500. Analytici Eric Beinstein a Nathaniel Rosenbaum v pondělní zprávě poznamenali, že výnosy dluhopisů překonávají úzké úvěrové rozpětí na počátku roku 2025.
• Historické úrovně: Výnosy dluhopisů vysokého ratingu začínají rok na nejvyšší úrovni od roku 2009, což představuje příznivé prostředí pro investory s pevným výnosem.
• Dynamika trhu: „Souboj mezi úzkými spready a vysokými výnosy pokračuje, ale nedávná historie ukazuje, že výnosy v této bitvě vítězí,“ napsali analytici.

Zvýšená likvidita je hnací silou poptávky:

Příliv hotovosti z prosincových a lednových splatností dluhopisů posiluje poptávku. Podle Fabianny Del Canto, spoluvedoucí kapitálových trhů v regionu EMEA ve finanční skupině Mitsubishi UFJ, vstupují kupující do roku 2025 s dostatečnou likviditou, kterou dále podporuje příliv prostředků z fondů.

Výhled:

Vzhledem k tomu, že spready zvýhodňují dlužníky a vysoké výnosy lákají kupující, očekává se, že dynamika na trzích podnikových dluhopisů přetrvá. Analytici očekávají silnou aktivitu, protože investoři těchto podmínek využívají.